text: 资本市场和深交所正处于重要的战略机遇期。对标十九大“分两步走”全面建成社会主义现代化强国的宏伟蓝图，迫切需要建设与现代化强国相匹配、具有国际竞争力的强大资本市场。我国经济已由高速增长转向高质量发展，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期，迫切需要加速资本形成。融资结构中直接融资尤其是股权融资占比长期偏低，制约了去杠杆的进程，迫切需要发挥多层次资本市场作用，深化供给侧结构性改革，提高经济金融体系的稳定性。加快建设创新型国家，深入推进产业转型升级，迫切需要资本市场为创业创新提供支持，推进产业并购整合。调整优化居民金融资产配置，迫切需要资本市场拓宽投资渠道，让广大人民群众分享中国经济成长的成果。构建全方位对外开放新格局，助力“一带一路”建设，迫切需要以资本为纽带，推动中国经济与全球经济更深层次的融合。
  交易所作为资本市场的核心运营机构和一线监管部门，本身也在发生深刻变革。一方面，从全球交易所发展趋势看，交易所之间互联互通、并购整合以及纵向一体化已经成为潮流，还出现了向私募市场拓展、向技术提供商和服务供应商转变等新业务模式。近年，信息技术变革日新月异，大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的发展应用，也在深刻改变着交易所行业的组织形态、业务模式，交易所的功能和边界正在被重新定义。另一方面，国内资本市场监管体制改革也在进行中，《证券法》等相关法律法规正在修订，将对交易所履行一线监管的职责和任务提出更高要求。交易所一线监管还存在制度供给不足、技术手段有限、会员作用发挥不充分等局限。
  全国金融工作会议指出，资本市场是金融体系的短板。十九大指出，要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”。交易所的使命更加光荣，责任更加重大，任务更加艰巨。深交所既要充分发挥系统重要性金融机构的作用，勇于担当，坚决履行一线监管法定职责，筑牢防范风险的第一道防线，又要稳中求进，积极改革创新，强化资本市场基础性功能的发挥。
  深交所诞生于中国改革开放的前沿阵地——深圳。在党中央国务院的高度重视下，在中国证监会的领导下，经过近30年的探索和努力，深交所构建了多层次资本市场以及相应的监管、技术和服务体系，上市公司市值、融资金额、成交量等主要指标逐步跻身全球交易所前列。在长期发展历程中，深交所逐步形成了自身的特色、优势和市场建设理念，得到了市场各方的广泛认可，也为今后的进一步发展奠定了坚实基础。
  (二)立足创新驱动，板块特色初步形成。在推动国有资本做强做大，形成支撑国家支柱产业和国计民生的大型蓝筹股群体基础上，深交所致力于服务国家经济转型和创新驱动战略，注重支持科技企业和中小企业。十多年来，通过强化中小企业板和创业板建设，深交所走出了一条差异化的发展道路，高新技术企业和成长性企业构成了深交所上市公司的主体。深市成为中国新经济的代表，市场特色明显，充满生机和活力。
  (三)立足投资者保护，一线监管持续强化。深交所始终坚持依法全面从严监管理念，认真履行一线监管职责，针对深交所上市公司群体和投资者的特点，基本形成了完整的规则体系和严密的监管机制，建立了“六位一体”的投资者服务平台，切实维护市场公平正义，塑造良好的资本市场生态。
  (五)立足自主研发，技术系统业界领先。深交所始终以自主可控为原则，持续完善技术支持体系，注重通过技术手段突破市场的发展瓶颈，保障市场的安全平稳运行和各项业务的高效有序开展。目前第五代交易系统运行能力达到一流水平，行业信息化基础设施建设处于国内领先地位，深交所的业务运行高度电子化、信息化，有力支持了市场的稳定、创新和发展。
  必须清醒地认识到，与新形势下服务国家发展全局的要求相比，深交所对新经济的支持还不够。与境外成熟市场交易所相比，深交所还存在着不少薄弱环节。主要挑战是：
  (一)市场规模与实体经济需求不匹配。深交所多层次资本市场建设初具规模，但与中国经济发展的需求仍不匹配。特别是近年来创业创新活动深入开展，创新型企业大批涌现，深交所需要适应新形势，加快改革创新，壮大发展规模，全面提升对实体经济的服务支持能力。
  (二)市场板块功能需要进一步发挥。深市主板、中小板和创业板定位、服务对象各有侧重，但还不够清晰，需要在中国资本市场的整体格局下，进一步梳理市场和板块功能，突出特色，明确今后工作方向与重点。
  (三)市场结构不均衡。深交所债券、衍生产品等市场发展不足，缺乏风险管理工具，尚未形成全面均衡的市场格局。同时，国际影响力仍显不足，国际化进程不能满足国家“一带一路”建设的需求，有待进一步加速。
  (四)风险防控和一线监管能力亟需加强。随着市场的日益庞大、复杂与开放，跨机构、跨产品、跨市场和跨境的风险传递不断加快，交易所维护市场秩序、防控市场风险的责任更为重大，维护投资者合法权益的任务更为艰巨，需要加快改革以往在产品简单、运行封闭、个人投资者为主体的市场环境下形成的一线监管和风险防控机制。
  (五)基础制度建设需要与时俱进。近年资本市场出现了一些新问题、新变化，深刻反映出当前制度不适应、投资者救济不足、信息安全防范不够、保障能力建设有缺陷等问题，有必要从市场基础性制度、交易系统、风险防控、技术创新、内部管理等多个角度，持续有计划地开展梳理、规划和完善工作。
  1坚持服务实体。紧紧围绕供给侧结构性改革这条主线，把深交所的发展融入到稳增长、调结构、转方式、促改革、惠民生的大背景中去谋划，提升多层次资本市场直接融资能力，助力经济高质量发展。
  2坚持一线监管。把握稳中求进工作总基调，坚决扛起一线监管的责任，强化风险监测预警，完善风险应急管理体系，打好防范化解风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。
  3坚持深化改革。深化创业板改革，梳理各板块功能定位，加大市场改革创新力度，构建支持服务创业创新的资本市场生态体系，增加创新产品市场供给。
  4坚持市场化导向。发挥市场在资源配置中的决定性作用，勇于直面问题，促进深市产权有效激励、要素自由流动、价格反应灵活、竞争公平有序、企业优胜劣汰。
  5坚持创新特色。从资本市场的总体格局着眼，从现有的发展基础着手，突出创新资本形成，突出新经济特征，不断探索深交所的差异化发展道路，强化深市的创新特色和品牌。
  6坚持透明规范。切实维护交易所的市场公信力，增强法治观念，持续推进监管信息公开，增强交易所透明度。积极改进适合深交所的治理模式，不断完善内控制度，提高治理水平。
  7坚持面向世界。紧密跟踪全球资本市场发展趋势，以世界一流交易所为标杆，抓住中国经济全球化和资本市场双向开放的历史机遇，提升深交所的长远竞争力和全球影响力。
  坚持以人民为中心的发展思想，打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，提升人民群众获得感，让广大投资者分享经济发展红利。坚持市场化法治化国际化的发展方向，提高上市公司质量，推动形成投融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的多层次资本市场。坚持创新引领、科技引领，努力实现一线监管、市场服务、技术支持和内部管理能力的全面领先。持续提升市场竞争力和监管公信力，努力成为国际领先的创新资本形成中心，打造世界一流证券交易所。
  具体而言，要实现以下四个方面目标：
  一是形成领先的创新支持市场体系，国家级高新技术企业占比、中小创企业成长性领先全球新兴市场。未来3年，新增上市公司中国家级高新技术企业占比处于领先。到2020年，深交所多层次市场定位更加清晰，板块功能充分发挥，中小创企业成长性突出，从现货到衍生品的产品线更加完整，市场投融资功能更加完备，对创业创新和高科技企业更加包容，吸引力显着提高，力争成为中国科创企业的首选上市地。深证系列指数成为反映中国新兴行业发展的引领性指数，深市上市公司数量、总市值稳步提升，全球竞争力名列前茅。
  二是形成领先的创新资本生态圈，重点区域覆盖率、创新产业链覆盖率和行业组织话语权适应实体经济发展需要。到2020年，实现东南亚国家跨境服务全覆盖，燧石星火(V-next)平台投资及专业服务机构会员数量突破、质量提升，投融资服务对接金额大幅提高。到2020年，与中介机构、投资机构、市场平台等的合作进一步加强，与地方创新支持体系的合作进一步拓展，与全球市场特别是“一带一路”沿线国家的合作进一步深化，适应创新资源配置全球化趋势，形成与发达市场互联互通、在发展中市场拓展产品服务、在前沿市场布局多样化合作、在行业国际组织拥有话语权的国际化格局。
  三是形成领先的市场监管与风控体系，投资者满意度、退市情况和重大风险防控率持续改善。到2020年，一线监管的适应性更强，风险监测、预警和应急处置能力进一步提升。到2020年，投资者教育服务覆盖面不断扩大，投资者教育服务满意度继续提升，在适当性管理、法律救济和信息服务方面迈出新步伐，在退市机制常态化等方面取得新突破，在监管技术和智能化方面做出新成就，在重大风险防控方面达到新水平。
  四是形成领先的市场基础设施和制度体系，市场绩效、规则完备性与核心系统安全性等指标领先全球。到2020年，形成科学规范、运行有效的制度体系，交易系统持续改进，在市场规模、系统自主可控能力、安全可用性等方面保持全球第一梯队，持续实现安全生产零事故，运维监控自动化程度进一步提高。到2020年，深市绩效保持较高水平，整体运行稳定，在运用大数据、人工智能等前沿技术方面走在全球交易所前列，更加适应交易所的监管、服务和内部管理等各项业务的需求，在交易结算机制和制度方面持续进行评估和改进，更加适应不同产品特性、不同投资者结构和跨市场跨境的需要。