text: 【摘要】供应链金融是互联网金融的一种方式，将供应链体系中的各方主体通过信息技术平台的方式紧密连接，从而增强产业链上下游企业的融资能力。第三方贸易平台是供应链金融中的新生力量，其通过对用户的数据分析建立起独立于银行的企业信用体系，帮助用户企业获得融资。P2P借贷平台参与供应链金融，为第三方贸易平台上的企业提供资金支持，是普惠金融的充分体现，使普通金融消费者的资金使用效率最大化。担保、资金安全和信息技术安全是第三方贸易平台为核心的供应链金融和P2P借贷涉及的主要法律问题，应通过设立行业准入、强制信息披露、以及行业自律和制定行政监管规则的方式予以保护和规范。
  供应链金融是互联网金融的一种方式，但在我国尚未形成统一的概念。一般来说，供应链金融是指供应链中参与各方通过共享资源和信息的方式，增强供应链整体的资信能力和融资能力。供应链金融包括供应链融资，是基于供应链所开展的融资活动，通常指商业银行从整个产业链角度出发，对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套中小企业“产－供－销”链条的稳固和流转顺畅，构筑金融机构、供应链上的企业和物流公司互利共存、持续发展的产业生态。[1]根据我国的商业银行实践及其他商业主体供应链财务管理模式创新的现状，我国目前还没有真正意义上的供应链金融，基本都属于供应链融资的范畴。
  供应链金融服务可以由系统中不同的参与方来主导及完成，近年来，随着互联网技术的高速发展，提供供应链金融服务的主体不再局限于传统的商业银行，物流企业、电子商务贸易平台等利用其在现代供应链贸易中的作用，深入参与或主导供应链金融的运作。
  以大型企业为核心的供应链中，存在数量庞大的、支撑起整个供应链运行的上下游企业，通常都是中小企业。核心企业对于上游供应商，往往采取赊购方式，即先货后款，而对于处在其下游的销售商，则要求支付预付款，即先款后货。这种业务合作模式不仅造成上下游企业的资金压力，在一定情况下也会间接影响核心企业的利益。在此背景下，核心企业便利用自己的实力优势，通过与商业银行合作，将自己的某些授信额度转移到这些中小企业身上，即当这些中小企业在获得核心企业的订单或者应收账款时，可以此为基础来向商业银行申请贷款。
  供应链金融在发展初期，主要是以线下方式进行的，在具体运行过程中对实力雄厚的供应链核心企业有着比较大的依赖，即核心企业对于供应链金融模式的态度决定了上下游企业能否融资成功。在互联网金融发展的浪潮下，供应链金融的发展也随之发生了变化，主要表现为核心企业在融资功能方面的弱化，以及融资流程平台化和交易数据化的态势。以第三方电子贸易平台为核心的供应链金融逐渐成为供应链企业融资的主要方式。
  第三方贸易平台是电子商务的发展与供应链金融的融合，其参与方主要包括第三方贸易平台、资金提供方（商业银行、其他非金融投资机构、P2P借贷平台等）、第三方物流企业和资金需求方（中小企业）。这种金融模式一般由电子贸易平台为主导，为融资企业开展贸易、申请贷款提供服务，以及为供应链贸易的展开提供各种信息技术支持。如在平台上建立商业银行、物流企业、融资企业以及贸易平台的综合信息共享体系，为各参与方之间开展融资业务提供窗口以及信息沟通服务等，充分将平台打造成一个透明、高效的融资通道以保证供应链金融的顺利进行。无论是申请贷款，还是对物流的监管以及对货物的质押、融资的发放等都在此贸易平台上进行，企业的运营情况及相关物流、资金流、信息流也都透明地展示在贸易平台上，从根本上改善了借贷双方信息不对称的局面。
  以第三方贸易平台为核心的供应链金融是信息技术与金融的创新型结合，在一定程度上解决了融资主体之间信息不对称的问题，降低了融资风险。但是，由于我国在互联网金融监管方面的空白，无论是第三方贸易平台或是P2P借贷平台都未被纳入规范的金融服务监管体系，造成互联网金融的实施依然需要依赖担保、抵押等手段来保证资金方的资金安全。同时，由于法律制度的发展远远落后于基于信息技术的互联网金融的发展，在发生纠纷或不良事件时，创新型的互联网金融服务行为往往会通过传统的民事法律、刑事法律进行规制，可能会产生没有监管依据或本应由行政监管的行为却产生触犯刑罚法律的后果。下文将针对与第三方贸易平台为核心的供应链金融的相关法律问题进行分析与阐释。
  供应链金融的实质并不是信用融资，因此，纯粹依靠信息数据对中小企业的履约能力及偿债风险进行判断，并不一定准确和可靠，真正能够让资金提供方（出借人）愿意为贸易平台（或P2P借贷平台）中的会员企业进行融资的关键因素仍然是用于质押的动产（货物）或者财产权利（仓单、应收账款等）的质量及其安全性。
  供应链金融的担保方式主要包括动产质押和权利质押。动产质押是债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿
  以第三方贸易平台为核心的供应链金融的最大特点是利用互联网技术将传统供应链融资程序网络化，即与供应链贸易有关的采购、供应、运送、交付等所有环节都通过线下与线上相结合的方式完成。融资人（借款人）通过在第三方贸易平台注册申请融资，在上传与供应商的采购合同并经审核后获得出借人提供的资金；该借款由出借人在第三方贸易平台开设的资金托管账户直接支付给供应商；融资人（借款人）取得货物所有权后，将该货物交付出借人指定的第三方物流企业；物流企业核查货物并将查验文件以电子数据形式发送第三方贸易平台的借款人确认后，出具电子仓单；电子仓单随着物流企业对该货物的运送被跟踪，直至货物交付给融资人（借款人）的采购方并通过第三方贸易平台收取货款及偿还出借人本息。第三方贸易平台通过将其自身的电子交易、融资管理系统（P2P借贷平台）与物流企业的物流管理系统相连接的方式，对作为质押物的货物或权利凭证进行全程跟踪，全面掌握物流的流转过程及权利凭证的交易过程。
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