text: 飞云说美国经济史 10:两房次贷危机
  1968年，林登·约翰逊总统对“房利美”为核心的整套机制进行全面改造，先是将房利美明确的政府职能部独立出来成立了另一家联邦企业吉利美。
  1970年，“房利美”上市，实现了所谓的“私有化”。
  与此同时，为“私有化”以后的“房利美”打造了一个孪生兄弟房地美，以引入竞争机制。
  两房并非普通的私营企业，而是与联邦政府的关系特殊的政府资助企业GSE。
  与吉利美那样的联邦企业不同，联邦政府并不对GSE提供任何明确担保，但是市场普遍认为GSE的行为后果会有联邦政府“兜底”。
  两房的前世今生已经很明了，两家有政府提供优惠政策的带有福利性质的私营企业，不是像大众所想像的是政府机构，股东是由私人组成。
  两房危机的背景我认为是始于 布雷顿森林货币体系的崩溃 ，由于美元和黄金钩，世界货币再无锚定品，从而世界上各国在货币发行上放飞自我，导致通货膨胀，世界房价开始上涨。
  在房价上涨的背景下，只要能买到房，哪怕没有首付，没有贷款资格，只要在房价上涨时出手就能获得丰厚的收益，买家任意出手，银行也乐意接手房贷，毕竟上涨的资产是风险最小的投资。
  一个理想中的良好体系好像在形成: 买家购房贷款 银行放贷 通过美国国家金融服务公司和雷曼兄弟把贷款证券化 房利美和房地美证券化 全世界投资者 银行资金回笼再次放贷
  资本家的原罪就是贪婪，为了获取更多的利润，1990-2000年，美国住房与城市发展部强迫房利美和房地美两家公司增加贫困美国人拥有个人住房的数量。
  到2007年，次级抵押贷款担保的证券化产品的账面价值一度达到8000亿美元，相当于2001年年底总规模的7倍。
  房利美和房地美坐在了火山喷发的山顶上，房利美和房地美使用了具有欺骗性的财会报告，掩盖了美国存在的次级抵押贷款问题，但问题的存在只会让火山更猛烈的爆发。
  货币市场共同基金出现了挤兑，几天之内，为金融和非金融公司提供信贷的核心融资市场几乎全部陷入困境，全球经济严重萎缩。
  看到这里，大家肯定会很惊讶，这么庞大的金融危机为何没有造成长久而巨大的损失，大家可以看看当年的损失，2008年有170万人丧失抵押品赎回权，2009年有210万人丧失抵押品赎回权。
  到2008年年底，全球股票市值蒸发超过35万亿美元，美国房主损失了额外的7万亿美元。
  加上各种公司实体(非上市公司和非有限责任制公司)和全球股票的损失，2008年一共蒸发了约50万亿美元的财富，接近全球GDP的4/5。
  2008年的金融危机并没有演变成像20世纪30年代那样恶劣的大萧条，其中最主要的原因就是官方机构采取了高质量应对措施。
  也就是美国政府利用财政承担了所有两房超发贷款所造成的损失，也就是所有美国人民为华尔街的贪婪而买了单。
  美国保尔森财长直接接管了早已陷入漩涡之中的“两房”--房地美、房利美。
  具体方案是，财政部向房地美、房利美注资，并收购相关优先股;政府相关监管机构接管机构的日常业务，同时任命新领导人，制定了高达 7000亿美元的综合救援计划。
  自此两房危机和以往的经济危机一样，以华尔街的贪婪为开头，最后以美国政府买单而收尾，赚得盘满钵满的依然是那些金融寡头，亏损的依然是那些平民百姓。
  看到这里大家应该明白中国政府为何会对蚂蚁金服进行严格控制了，他们的本质其实和两房次贷危机的机制一样，都是通过债务证券化，扩大放贷规模，而本金却微乎其微。展开阅读全文 投稿时间:2021-05-05 最后更新:2022-08-31标签: 美国美国政府 危机 联邦政府 次级 金融机构 房地 贷款 损失 经济史 美元
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