text: 论金融衍生工具的会计相关问题讲解
  前言衍生金融工具是金融市场发展的必然产物，伴随着金融自由化、经济全球化 而出现。
  在20 世纪70 年代，本身还不完善的基础金融市场在发展中迎来风险， 世界金融岌岌可危，此时衍生金融工具的出现给国际金融市场带来了新的活力， 给金融投资者带来新的希望。
  衍生金融工具能够有效转移风险、降低成本，还具有“以小博大”的杠杆作用可以为投资者带来巨额可观收益，但与此同时，衍生 金融工具不仅自身具有风险，它的出现还对传统财务会计要素定义、会计确认、 会计计量及财务报表的披露形成巨大的冲击，故本文通过对衍生金融工具概念、 分类、特点的简要介绍，提出衍生金融工具的风险问题及相关会计问题，并结合 我国衍生金融工具发展的实际情况，对解决衍生金融工具带来的一系列问题的对策进行分析。
  美国 财务会计准则委员会将衍生金融工具定义为:衍生金融工具是期货、远期合同、 互换和期权合约以及类似性质的金融工具。
  FABS133 规定，衍生工具是具有以下 三个特征的金融工具:1、其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数或类似变量的变动而变动。
  2、不要求初始 净投资、或与市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相比，具有较少净投资。
  在我国财政部2006 月颁布的现行会计准则中基本沿用了FASB113 号文件中的定义。
  在20 世纪70 年代以来，美元贬值、布雷顿森林体系崩溃，再加上两次 石油危机，世界金融风险急剧增大，金融市场投资者们迫切希望可以找到规避风险、套期保值的金融工具。
  与此同时，科技发展速度提升，世界经济全球化速度 加快，在这个背景下，以金融期货、期权为代表的衍生金融工具产生了。
  在我国，1990 年中国期货市场诞生，再加上外汇期货、权证、国债期货及指数期货的交易试点开始，标志我国衍生金融产品市场开始进入起步阶段，当时正处于我国经济体制的转轨时期，导致期货市场具有自发性、盲目性，缺乏管理， 交易所数量多、交易品种重复，发展缓慢且混乱，然而此时的国际市场上已处于 高速发展阶段，这也导致至今我国仍远远落后于国际衍生金融工具的发展。
  2.2 衍生金融工具的特征 衍生金融工具是一种相对复杂的金融交易和投资手段，它主要是通过对利率、汇率等因素变动趋势的预测，以支付较少的保证金运作大额合约或互换不同金融商品来买空卖空的交易形式。
  衍生金融工具在金融市场中兴起较晚却拥有强大的生命力，它的迅猛发展之势除了由金融市场和全球经济发展提供的机会，还得益于自身特点: 具有杠杆性，高收益和高风险性并存。
  在衍生金融工具交易时，只需要缴纳较少甚至为零的保证金或押金，就可能在未来获得巨额的收益，投资者可以以 较少的成本来获得较多的利润，从而达到“以小博大”的效果，为投资者们提供 了机会，故投资者对于衍生金融工具的喜爱与依赖性可想而知。
  但是同时，杠杠 的特性让投资者可以得到高收益的时也会使损失扩大，并且极易产生信用风险和 流动性风险，若是管理或是运用上出了差错，衍生金融工具带来的风险是具有毁灭性的。
  巴林银行是英国经营了 200 多年的老牌银行，1995 年它的突然倒闭给 世界金融界造成了恐慌，在此次事件中，造成这惨痛后果的原因，除了巴林银行 自身内部监督和管理的缺陷，衍生金融工具的风险问题是一个重要原因，当时尼克里森下注了大量的衍生金融产品，由于运用不当再加上缺乏风险防范意识，直接突显了衍生金融产品的杠杆性，使其损失惨重。
  投资者可以根据对市场利率的预测、汇率、股价等的预测和时间风险等级的分析等，通过对衍生金融工具和基础金融工具的再组合创造出新的金融产品，该组合更能满足市场交易者的需求特性，可以进行套期保值，故一些企业投资者愿意付重金聘请高级金融师利用衍生金融工具和金融工具根据金融市场的波动、供求状况等因素来设计新的符合自身企业特点的衍生金融工具， 从而降低风险、获得利润、促进企业发展。
  具有跨期性与不确定性。
  衍生金融工具是约定在未来某一时间按一定条件 交易的合约，故该合约的签订一定会影响未来某一期间或者时点的现金流量，跨 期交易特别明显，此外，衍生金融工具是从基础金融工具中派生出来的，它的价值受基础金融工具价格的影响，收益或损失都具有不确定性。
  因此，投资者对未来利率、股价等影响因素的预测的准确性直接影响了未来的现金收益，决定着交易者的交易盈亏。
  规避风险与风险性共存。
  运用衍生金融工具可以转移、分散风险给愿意 承担风险者，也可以看做衍生金融工具的直接产生原因是为了规避风险，若是正确驾驭了衍生金融工具，它可以为企业带来巨大的财富，特大型钢铁联合企业武汉钢铁集团公司与巴西EBX 公司签约合作定于2010 月26日交割购买其下属子公司MMX 的股权，由于武钢集团精细化管理，对巴西外汇政策等进行研究，及时运用衍生金融工具，规避了汇率风险，减少了300 多万人民币的损失。
  但它并不是风险的消除，它仅仅是将风险转移了，衍生金融工具的风险性是企业隐藏着的巨大危机。
  在 1994 年，国际证监会曾在一份报告中指出， 衍生金融工具伴随以下几种风险:交易中一方违约，未履行承诺而造成信用风险; 因市场价格的不利变动而造成发市场风险;因缺乏交易对手而造成的流动性风险; 因交易对手无法按时交割而造成的结算风险;因交易系统或是管理操作人的错误 而造成的运作风险;因合约的违规导致无法履行而造成的法律风险。
  这些风险都对企业的生死存亡起着致命作用。
  指的是交易双方在有组织的交易所内按交易规则以公开竞价方式买卖未来某一个时间和价格购买某一种金融工具的标准化合同，目前主要有商品期货和金融期货，商品期货交易的是普通商品，而金融期货主要分为股价 指数期货、利率期货和外汇期货三种。
  金融期权合同。
  指的是交易买方向卖方支付一定的期权费即享有在约定的时间按照约定价格买入或者卖出约定金融工具的权利，交易者也可以根据自己需要放弃这一权利， 在这一合同中，买卖双方的权利义务并不对等，在看涨期权 下，买方收益可能无限大，卖方的损失也可能会无限大，可是在看跌期权下，买方的最大损失不过于期权费，卖方的最大收益也仅限于期权费。
  现主要有外汇期权、利率期权和股票期权等 金融互换合同。
  指的是两个及以上交易者在约定期内以支付率等约定条件互换支付的金融交易。
  英国经济学家David Ricardo 曾提出比较优势理论，认为 当满足双方对对方的资产或负债均有需求并且双方在两种资产或负债上存在比较优势，那么就可以进行互换。
  现互换合同主要有货币互换和利率互换。
  金融远期合同。
  指的是交易双方约定在未来某日以约定价格买卖约定数量的基础金融资产的合约，主要有远期利率协议、远期外汇合同和远期权益工具合同等。
  远期合同不是标准化的合同，它的交易一般是在交易所外进行，故流通性 很差。
  结构化衍生工具。
  结构化衍生产品是国际上衍生金融工具的重要组成部分， 是银行及证券公司理财的重要发展方向，它指的是交易者通过利用衍生金融工具 与基础金融工具的相互结合而设计出来的具有其特性的适应当前金融市场的结构化工具，但是目前国内对此的应用认识还比较陌生。
  负债是过去的交易、事项形成的现时义务并且履行该义务必然会导致经济利益流出企业。
  资产和负债都是以权责 发生制和历史成本为基础的，而衍生金融工具的出现打破了传统会计对资产与负债等会计要素的定义，衍生金融工具合约的签订并不会带来预期未来的经济效益 或是导致利益流出，它也不是过去形成的而是在未来才会形成的交易事项，它以 实际转移原则为依据。
  因此，衍生金融工具对传统会计而言仅仅只是一种合约， 它具有契约性质，是一种非常特殊的经济合同，表现在:衍生金融工具比一般的经济合同在标的物、交易时间和交易条件方面更加严格，除了对冲仓位的特殊情况，合约必须履行，此外，衍生金融工具的标的物是基础金融工具或是其他衍生 金融工具，并不是一般的商品或劳务。
  故根据会计要素的定义，衍生金融工具并不能纳入资产、负债之列，若需要在资产负债表中反映衍生金融工具相关情况， 则就有必要对于资产与负债的会计要素定义进行重新界定。
  在传统会计中，收入必须是过去发生的并已获利的交易事项，费用根据与收入的不同关系再分类确定。
  由于衍生金融工具自有的风险性，在衍生金融工具合约签订之日至履行之日，市场价格不断波动，若在履行合约之日确认收入、费用， 不能反映其风险性，也对交易者的经济决策无益，故须按照“实质重于形式”的原则，在合同签订之日计入收入或费用。
  3.2 衍生金融工具在会计计量方面的问题 会计计量在会计理论研究中具有重要地位，是会计信息系统的核心，在传统 会计中，历史成本原则即实际成本原则是会计计量的基础，反映的是过去资产、 负债的实际入账价值,即原始成本，而衍生金融工具其实质是一种派生与基础金融工具的金融合约，在合约确认之时只产生了权利和义务，无法得到历史成本， 再加之在合约签订之时只发生了较少或为零的初始净投资，在合约签订日至履行之日受市场因素影响价格不断波动，若使用历史成本计量则会影响历史成本的相关性和可靠性，不能反映其真实价值和风险情况，故常需要公允价值作为后续计量，公允价值具有预测性，它是人们根据目前市场对未来不确定性的估计，随着 会计环境的变化与发展，使用公允价值为后续计量的衍生金融工具满足了信息使用者的需求，正确反映了风险的变化，弥补了历史成本的缺陷，使会计计量的重心从初始计量转向后续计量。
  值得一提的是，尽管用公允价值来计量衍生金融工具具有很多优点，但是在我国的运用中，仍然会出现问题:活跃市场中金融工具的报价是其公允价值，不存在活跃市场而存在类似交易的，以类似交易的价格作为计量基础，若是都不存在，则需要估价，这里的估价具有极大的主观操纵性，且对于会计人员的技术要求较高，可能导致结果的不可靠性。
  我国的金融市场发展还不够规范，会计人员 的业务能力也有高有低，且公允价值在我国的接受程度还不高，故要以准确的公允价值来计量衍生金融工具还有很长的发展道路。
  3.3 衍生金融工具在信息披露方面的问题 在传统会计中，主要利用基本财务报表对公司财务数据进行披露，使报表使用者能够及时并正确了解企业的财务现状，从而为管理者做出决策而提供依据。
  由于衍生金融工具自身特性决定其很难在现行财务报告中充分披露，故 2001 财政部颁布准则要求将衍生金融工具在附注中作为表外项目进行披露。
  但是衍生金融工具的杠杆性使其自身存在有巨大风险，当衍生金融工具涉及到较大数额资金时，会对报表的使用者产生影响，可能会使企业面临巨额损失，故 2006 政部又颁布新会计准则将衍生金融工具纳入表内核算，但是现有的财务报告体系不能充分披露衍生金融工具，所以应该对财务报表的模式进行完善和改进。
  由于衍生金融工具在合约履行之前公允价值都处于不断变化中，根据 2006 年我国财政部的新会计准则规定，衍生金融工具应该以公允价值进行后续计量， 并且公允价值波动引起的差额应该计入当期损益，但是这种做法有可能会使上市 公司提高或者降低净利润从而虚报利润，影响会计信息的可靠性。
  《国际会计准则 第39 号-金融工具:确认和计量》，初步对衍生金融工具的确认和计量进行了规划，提出尽可能地以公允价值来计量衍生金融工具。
  4.1.2 美国衍生金融工具发展 FASB(美国财务会计准则委员会)对于衍生金融工具会计的研究成果是在国际中受到瞩目的，在它颁布的众多关于衍生金融工具的准则中，有着标志性影响 的有:1981 12月《美国财务会计准则第 52 号-外币折算》及 1984 《美国财务会计准则第80 号-期货合约的会计处理》对金融工具会计准则进行 初探，规范了包括衍生金融工具在内的新兴金融工具交易所引发的会计问题。
  1990 月《美国财务会计准则第105 号-有表外风险的金融工具和有集中信用风险的金融工具的披露》、1991 12月《美国财务会计准则第 107 号-金融 工具公允价值的披露》及1994 年10 月《美国财务会计准则第119 号-衍生金融 工具的披露及金融工具的公允价值的披露》都是主要针对于金融工具公允价值的披露和计量问题。
  1998 月《美国财务会计准则第133 号-衍生金融工具与 套期保值活动会计》及2007 月《美国财务会计准则第159号-金融资产和 金融负债公允价值的选择》解决了一系列衍生金融工具确认与计量问题。
  2008 FASB对SFAS133 部分内容进行修订，进一步完善了衍生金融工具会计准则体系。
  1992 月，中国第一个外汇期货交易市场出现--上海外汇调剂中心并推出人民币外汇期货;证券交易所推出国债期货交易;1993 月，股票指数期货交易短暂存在;1993 月，中国外汇远期业务开始-人民币远期结售汇业务;2003 月，四大国有银行开展远期结售汇业务;2005 年起，银行间外汇市场的债券远期交易、人民币远期产品、人民币 利率互换交易、银行间外汇掉期交易等出现;2006 月，中国金融期货交易所成立于上海;2008 月，黄金期货在上海期货交易所上市。
  至此，我国期货市场品种进一步健全，时至今日，衍生金额工具仍处于不断发展和壮大的阶段。
  从制度方面来看，由于我国的衍生金融工具起步得很晚，几乎没有针对于其 颁布的特殊条例，最重要的即是我国财政部2006 月颁布的《金融工具会计准则》，其中关于衍生金融工具的主要有《企业会计准则第22 号-金融工具确认 和计量》、《企业会计准则第23 号-金融资产转移》和《企业会计准则第37 金融工具列报》，这类文件规范了我国对于衍生金融工具的定义，将衍生金融工具纳入表内核算并以公允价值作为计量的基础，是目前为止我国对于衍生金融工具最权威的依据。
  事实上，在1993 年和1998 年国务院曾两次下发文件整顿衍生金融产品市场， 期间清理了众多的期货交易所并且调整了期货市场的上市品种，整顿了交易所的秩序，规范了市场交易的混乱行为。
  在 1999 年至今，我国的衍生金融工具一直 处于恢复并快速发展状态;2001 年的九届人大第四次会议更是在“十五”计划纲要中写到要“稳步发展期货市场”，给期货市场的发展带来了机遇;2008 年以来， 央行积极发展利率期权、信用违约互换等衍生金融产品，推动了衍生金融品的发展，可见我国目前对于衍生金融工具的发展给予了一定的重视。
  经过了这些年的发展，我国的衍生金融工具 市场交易制度已不断完善，衍生产品种类在增多， 交易量也在不断增加，在2009 年我国的商品期货交易量占全球总交易量的43%， 已经达到全球第一，但是相对于我国传统基础金融工具的发展或是国际上衍生金融工具的繁荣，我国的衍生金融工具都还处于相对初级的阶段，衍生品的发展空间还很大，在以后更需要适宜的制度来规范和引导，目前，我国的衍生金融工具 市场具有以下特点: 衍生品市场薄弱。
  由于衍生金融工具派生于基础金融工具，故衍生金融产品市场一般建立于基础金融市场之上，我国的基础金融市场还不够成熟和完善， 还不足以支撑衍生金融市场的全面发展。
  制度体系还不完善。
  我国从 1999 年开始恢复发展衍生金融工具，至今衍生金融市场建立不久，在制度上多是借鉴发达国家，具有盲目性，并且还缺乏一套完善的监管制度来规范衍生产品市场交易。
  急需高级金融人才。
  由于我国对于衍生金融产品制度的匮乏和结构化衍生 金融产品自身的特殊性，我国急需高级金融人才来对衍生金融产品进行深入化研究与创新，来定制出一套属于我国实际情况的制度，并且同时根据各种结构化衍生产品的特性，找出其的发展规律与风险措施。
  衍生金融工具在现行会计准则下的运用关于衍生金融工具的现行会计准则即是由财政部 2006 月颁布的企业会计准则，其中关于衍生金融工具的有四项具体准则，分别是《企业会计准则第22 号-金融工具确认与计量》、《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》、《企业会计准则第24 号-套期保值》与《企业会计准则第37 号-金融工具列报》，主要 借鉴国际会计准则规定，对衍生金融工具的交易与发展做了进一步的规范。
  5.1 衍生金融工具会计确认的理论分析 根据现行会计准则中的基本准则，对资产与负债的定义均未有改变，指的是 过去形成的未来会导致企业经济流入或者流出的现时权利或者义务，因此学者们 认为衍生金融工具仍然不符合资产与负债会计要素的定义。
  在《企业会计准则第 22 号-金融工具确认与计量》中规定了当企业成为金融工具合同一方时确认一项金融资产或金融负债，即初始确认，在《企业会计准则第23 号-金融资产转移》中规定当金融资产中几乎所有的风险和报酬都转移 了的时候进行最终确认。
  对衍生金融工具会计确认的规范有利于其在表内的正确 披露。
  5.2 衍生金融工具会计计量的理论分析 2006 年的会计准则中对于衍生金融工具的规定有所突破的是改变了2001 金融企业会计准则中对金融工具的初始或后续计量方式，2001年在金融企业会计准则中明确规定金融资产或金融负债的初始计量按历史成本计量，金融资产的后续计量按照历史成本或者是成本与市场孰低进行选择，金融负债按照历史成本 进行计量。
  《企业会计准则第22 号-金融工具确认与计量》中规定了当企业在初始确认金融资产或者负债的时候应该以公允价值计量，并且除套期 工具以外的衍生金融工具都应以公允价值进行后续计量,并且将公允价值的变动 计入了当期损益，提高了财务数据的真实性。
  5.3 衍生金融工具会计披露的理论分析 受衍生金融工具确认与计量的影响，它的披露方式一直备受争议，我国现行 会计准则将衍生金融工具纳入表内列报，要求以公允价值进行确认和计量，在企业会计准则讲解中提到商业银行在资产负债表内应该设置“衍生金融工具资产” 与“衍生金融工具负债”进行列示，在利润表中应该设置“衍生金融工具收益” 在投资收益项目下。
  在《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》中指出，金融 工具指的是在附注中披露已确认和未确认金融工具的相关信息，要求金融工具进行分类披露并对披露的内容做了具体的界定。
  6.衍生金融工具会计相关问题的改进建议 我国的衍生金融工具出现时间较短暂，衍生金融工具的种类也相对较少，但是我国正处于经济高速发展阶段，大力发展衍生金融工具来促使我国经济繁荣已是大势所趋。
  在1993 年的一份研究报告中提到一个国家想要成功发展进入衍生 工具市场的条件首先是拥有较高的国内生产总值和稳定的经济，其次应具备良好的财务金融结构，并且应该有一个健全的法律管理架构和良好的市场架构，更重要的是应该普及衍生金融工具的知识。
  我国目前的国内生产总值不断稳定增加， 经济市场化程度也在提高，金融机构的地位越发重要，在加快发展衍生金融工具 的同时我国还应该注意一系列问题。
  6.1 完善会计要素定义 在衍生金融工具带来的问题之中，资产与负债的定义问题俨然成为最根本的问题，在美国财务准则委员会颁布的FSAB133 中，忽视资产、负债的定义，强调 “风险与报酬已实质上转移”的观点将衍生金融工具列入资产负债之列。
  在2006 年我国财政部颁布的企业会计准则中，将衍生金融工具纳入交易性金融资产或负债，进行表内核算。
  由此可见，在对于会计要素方面，国内外都选择回避资产负债的定义问题，和衍生金融工具的性质相冲突，故建议重新提起对资产、负债等 会计要素的定义研究，扩展定义范围，不仅仅局限于过去发生的未来会带来经济 流入或者流出的交易事项，也可包含合约约定的未来发生的可带来经济利益流入 或者流出的交易事项。
  6.2 统一计量标准 采用公允价值计量是对我国传统计量模式的一大突破，由于采用公允价值对 衍生金融工具进行计量，在不活跃市场中对衍生金融工具的计量只要靠估价方式， 但是该方式容易受主观操纵性的影响，影响会计信息的真实、准确性，所以，为了能够可靠地计量，故建议应该针对不活跃市场中的衍生金融工具计量方式给予 准则规范，统一计量标准，以避免企业采用同的估价方式来操纵利润。
  6.3 改进衍生金融工具会计披露模式 鉴于目前我国在对衍生金融工具进行披露时存在的局限性，我们应该继续努力去找到一种既不对传统会计进行彻底否定又能完整、正确地披露衍生金融工具 的相关信息的方法来改进会计报表。
  传统的会计报表具有其固定的模式，并都是以历史成本计量，难以对不以历史成本计量的衍生金融工具进行正确反映，故应该增设科目对衍生金融工具公允价值的变动进行反映，必要时还可以新增衍生金融工具明细表，以公允价值入账，与其他报表共存。
  此外，由于部分大型企业衍生金融工具涉及金融巨大，用表外披露方式披露报表内无法揭示的信息也是十分 必要的。
  与此同时，各监管机构还应该对上市公司衍生金融工具的披露情况进行 及时严格的监管，在必要时对隐瞒重大相关信息的上市公司进行严厉处罚，以把 衍生金融工具信息披露的真实性、相关性和可靠性落到实处。
  6.4 加强衍生金融品研究 我国在衍生金融工具的发展道路之中，主要依靠借鉴国际理论和西方成熟市场研究成果，极度缺乏本国的创新研究，而若没有实际性、创新性的研究理论， 我国的衍生金融市场就很难高速发展，故建议我国加强衍生金融品的专业性研究， 立足于我国的国情，广纳人才、加强创新、切合实际、独立研究，进一步完善我国衍生金融工具的会计规范，从而摆脱被动局面。
  6.5 加强风险意识 加强风险监督。
  衍生金融工具会计处理的内部控制的完善会降低职业道德 风险，有效防止会计人员主观操作会计信息，增强会计信息的相关性与可靠性。
  全面的衍生金融工具风险监督体系应该包括三个方面，分别是事前监督、事中监督和事后监督，主要是在事前考核分析风险要素、事中进行风险动态的实时监控、 事后对各类凭证报表进行分析检查，复核风险防范执行情况，并对存在的问题进行提出建议。
  从巴林银行倒闭的事件就可以清楚地看到衍生金融工具所 带来的风险可以对企业经济乃至市场金融造成巨大的打击，所以加强内部管理、 人员牵制和管理者与员工的风险意识可以有效避免类似事件的发生，此外，为了 防范无法避免的金融风险，应事先成立危机救援预案，在可能引发金融风险的偶尔发生事件发生后进行及时补救，将风险水平降到最低，促进金融市场稳定、有序地发展。