text: IFRS17实施后的新财务报告分析方法研究_中国保险学会
  本文字数: 7201字
  因此，本文将在新财务报告披露信息的基础上预测IFRS17实施后的新财务报告分析方法，包括利源分析和各种可能的财务分析指标，为报表使用者对新财务报告进行财务分析提供方法论基础，为新准则实施后开展保险公司经营绩效研究提供基础性的财务指标体系。
  第一，IFRS17实施后的新财务报告中，无论是财险公司还是寿险公司的利润表，都会清晰地列出保险服务业绩、投资业绩和其他损益，分别对应着保险公司提供保险服务所获利润、提供与保险相关的投资服务所获利润和其他业务所获利润，利润表本身就是利源分析表，揭示了保险公司利润的三个来源，即，税前利润=保险服务利润(保险服务业绩)+投资利润(投资业绩)+其他损益。
  第二，IFRS17实施后，在新财务报告披露的强大数据支撑下，可以计算保险服务业绩评价指标、“保险姓保”程度指标、投资业绩评价指标以及寿险公司特有的长期盈利指标，据此构建的财务评价指标体系，将方便未来的报表使用者进行公司财务业绩的内部纵向比较或保险公司之间横向比较。
  虽然至少要等到2024年3月才能看到基于IFRS17或25号会计准则(以下常简称为新准则)的保险公司新年度财务报告，但是，根据新准则相关规定，已经可以预知新财务报告的基本结构和即将披露的所有信息，包括资产负债表、利润表和所有相关附注等。
  二、保险公司新财务报告的结构
  和主要信息披露
  (一)资产负债表及其附注
  1. 新财报中的资产负债表
  为突出保险合同(含分入再保险合同)和分出再保险合同的计量结果，包括保险合同负债、保险合同资产、分出再保险资产和分出再保险负债，表1对其他科目做了大幅简化，将非保险合同资产仅分为投资资产和其他非投资资产，将非保险合同负债全部归入其他负债，股东权益也不列具体科目。
  从表1可以看出，与现行准则下的资产负债表相比，新准则下的资产负债表有三个特点:
  第二，新出现了保险合同资产和分出再保险合同负债。
  但是，新准则明确，如果保险公司签发的某些保险合同组合，会使保险公司的负债减少(类似于现行准则下某些保险合同会形成“负准备金”的情形)，其账面价值为借方余额，就会形成和列示为保险合同资产;类似地，如果有分出再保险合同组合，会使保险公司的资产减少，其账面价值为贷方余额，就会形成和列示为分出再保险合同负债。
  第三，新准则下的资产负债表科目大幅缩水，看不到原有的预收保费、应付手续费佣金、应付分保账款、寿险责任准备金、长期健康险责任准备金等科目，科目大幅减少的原因:一是保险合同负债和分出再保险合同资产不再分类详细列报，二是不少科目被合并到了保险合同负债(或资产)和分出再保险合同资产(或负债)中。
  2. 主要附注一:保险合同负债(和分出再保险资产)三要素余额调节表
  3. 主要附注二:未到期责任负债和已发生赔款负债(分保摊回未到期责任资产和分保摊回已发生赔款资产)余额调节表(依第86条)
  4. 主要附注三:当期保险合同金融变动额的披露
  保险合同金融变动额包括原保险合同的金融变动额和分出再保险合同的金融变动额。
  5. 主要附注四:当期初始确认的保险合同对资产负债表的影响
  对于当期初始确认的亏损合同组，企业也应当分别披露其对资产负债表影响的上述信息。
  (二)利润表及其附注
  1. 新财报中的利润表
  IFRS17实施后的利润表中，除“投资收益、资产公允价值变动损益、所得税、计入其他综合收益的资产公允价值变动”外，其他所有科目均为保险合同和分出再保险合同计量的损益确认结果。
  2. 主要附注五:保险服务收入的构成
  三、新财务报告的利源分析方法
  在新准则下的利润表中，无论是财险公司还是寿险公司，由于清晰地列出了保险服务业绩、投资业绩和其他损益，利润表本身就像是利源分析表。
  (一)现行准则下的利源分析难题
  在现行准则下，财险公司利源分析比较容易，但寿险公司利源分析困难重重。
  给大家的感觉是，明明感觉寿险公司的主要利润是从其营业支出中的提取保险责任准备金中释放出来的，是寿险公司在核算准备金提转差的过程中从剩余边际和风险边际中释放出来的，但又看不到相关的披露数据，只能“旁敲侧击”地进行寿险公司利源分析，计算量较大且不容易理解和解释(郭振华，2018)。
  (二)新准则下的利润表就是利源分析表
  1.保险服务业绩:揭示了保险服务利润或承保利润
  未到期责任负债是由客户所交保费形成的，内含未来现金流量现值、非金融风险调整和合同服务边际，而且每期都会计息增值(具体而言，其履约现金流量会按上期末计量用折现率计息增值，合同服务边际会按初始计量用折现率计息增值)，并且会按保险责任的逐期履行而逐期释放，因此，保险服务业绩，就是“经过计息增值的保费因提供当期保险服务而释放出来的部分”与“当期实际保险服务费用”之差，就是当期的保险服务利润。
  部分IFRS17相关资料将保险服务业绩称为“承保利润”，但是，此承保利润非彼承保利润。
  这里的承保利润(或保险服务业绩)，是指考虑保险合同负债计息增值的条件下，当期从保险合同负债的变动(期初变到期末)中释放出来的，保险公司通过保险业务获得的利润。
  因此，可以预计，新准则实施后，保险公司的“承保利润”水平将会增加，寿险公司和产险公司均是如此。
  2.投资业绩:揭示投资服务利润或利差收益
  投资业绩=资产投资收益-保险财务损益。
  资产投资收益，是保险公司的保险负债资金和股东权益资金形成的投资资产在当年实现的投资收益。
  保险财务损益是计入当期损益的保险合同金融变动额，保险合同金融变动额=保险负债的计息增值+折现率变动导致的保险负债变动。
  折现率变动导致的保险负债变动，是期末折现率变动导致的未来保险负债现值的一次性调整，可能使负债增加也可能使负债减少，这些调整要一次性计入当期损益，可视为保险负债资金成本的当期变动，也可视为或计入当期提供投资服务的资金成本。
  上述思维的内在含义是，可以将保险公司视为一家通过销售保险合同募集资金形成(保险)负债，继而使用这些资金形成投资资产并获得投资收益，进而赚取资产负债利差的金融机构，该金融机构为客户提供投资服务，投资服务的收入就是资产投资收益，投资服务的成本就是持有这些资金的成本，即保险财务损益。
  所以，利润表中的投资业绩或投资利润，其实就是保险公司所有的资产投资收益扣除当期保险负债资金成本(保险财务损益)后的余额，是保险公司的投资服务利润或利差收益。
  3.其他损益
  一方面，保险公司提供保险服务时，部分保险合同现金流属于“合同边界外的现金流量”，这些现金流量在保险合同负债计量时不考虑，进而未被考虑在保险服务业绩和投资业绩中，需要在发生时直接计入其他损益。
  另一方面，保险公司除经营上述保险业务和保险业务中内含的投资服务外，还会经营其他业务，如被拆分出去进而未适用新保险会计准则的健康管理服务等，这些其他业务也会产生收入和费用，进而产生其他损益。
  4.利源分析
  四、IFRS17实施后的新财务报告
  分析方法和财务评价指标体系
  IFRS17实施后，保险合同主要采用通用模型法(包括对通用模型法中的合同服务边际调整方法进行修订后的浮动收费法)进行计量，进而形成资产负债表、利润表及各种附注信息。
  (一)对保险服务业绩进行评价的指标
  可用如下几个指标来评价保险服务业绩的优劣，并进行公司内部的历年纵向比较和公司之间的同年横向比较。
  显然:(1)赔付率越低、费用率越低、综合成本率越低，保险业务质量越好，保险服务利润水平越高;(2)亏损率可正可负，反映预期亏损(和亏损转回)对当期保险服务业绩的影响。
  上述核算公式未考虑分出再保险，若将分出再保险考虑在内，已知，分出再保险服务业绩=摊回保险服务费用-分出保费的分摊，摊回保险服务费用=摊回当期发生赔款及其他相关费用+亏损摊回部分的确认及转回+分保摊回已发生赔款资产相关履约现金流量变动，则:
  显然，营运偏差是影响保险服务业绩的重要因素，例如，如果实际赔付(或费用)超过期初预期，就会产生负向营运偏差，给公司带来损失，这其实对应着死差损(或费差损)，反之则对应着死差益(费差益)。
  (二)对“保险姓保”程度进行评价的指标
  IFRS17实施后，对保险合同或保险业务，在保险负债计量前，保险公司首先需要拆出其中的“可明确区分的投资成分”，然后，在确认损益时，再拆出“不可明确区分的投资成分(或剩余投资成分)”，即是要将所有投资成分都要从保险负债或保险服务收入中拆出干净。
  保险服务收入本质上就是所有有效保险合同保费收入及其计息增值部分分摊在当期或对应当期保险服务的纯保险部分，当期被扣除出去的投资成分，就是所有有效保险合同保费收入及其计息增值部分分摊在当期的对应当期客户义务的纯投资部分。
  由此，可设计度量当期业务保障程度的指标“保险成分占比”和“投资成分占比”。
  显然，保险成分占比越高，或投资成分占比越低，当期业务的保障程度越高，该公司的“保险姓保”程度越强。
  (三)评价投资业绩的指标
  如前所述，可以将保险公司视为一家通过销售保险合同募集资金形成(保险)负债，继而使用这些资金形成投资资产并获得投资收益，进而赚取资产负债利差的金融机构，资金收入=资产投资收益，资金成本=保险财务损益，投资业绩或投资利润=资产投资收益-保险财务损益。
  为了在公司之间进行比较，应该将资产投资收益转化为资产投资收益率，将资金成本转化为保险负债资金成本率，进而计算“利率差”，这就可以在公司内部进行纵向比较，也可在公司间进行横向比较。
  显然，资产投资收益率越高、保险负债资金成本率越低，则，资产负债利率差越高、投资业绩越好。
  (四)寿险业务的长期盈利指标
  寿险业务以长期险为主，在现行准则下，寿险公司可根据《精算实践标准:人身险内含价值评估标准》(中国精算师协会，2016)计算长期人身险业务或寿险公司的有效业务价值、新业务价值、新业务价值率等长期盈利指标。
  新准则下，除可继续使用上述指标外，寿险公司可根据新财务报告中披露的数据直接计算如下寿险业务的长期盈利指标。
  1.新业务的长期盈利指标
  显然:(1)新单合同服务边际率越高，新单亏损率越低，说明新单业务质量越好，或新单盈利能力越强;(2)新单合同服务边际增长率越高，说明公司盈利能力的增长越旺盛。
  这里需要注意的是，新准则并未要求披露新单标准保费，不过，新单标准保费是寿险公司经营和内部考核的重要指标，各公司都会有这项数据。