text: RANNÍ PŘEHLED 18. září PDF
  Download "RANNÍ PŘEHLED 18. září 2015"
  1 RANNÍ PŘEHLED 18. září 2015 KOMENTÁŘ K AKCIOVÉMU TRHU Pražská burza Index PX: 1,009 bodů (+0.7% d/d); objem: 515 mil. Kč Pražská burza v průběhu včerejšího obchodování rostla a zakončila téměř na denních maximech (+0,72 %). Největší růst dosáhly akcie CME, které přidaly více než 6,5% na 54 Kč avšak při doslova žalostném objemu 2,8 mil. korun. Nejaktivnější obchodování byla u akcií ČEZu (213 mil. korun), které posílily o 1,6 % na 524 Kč a titul tak smazal středeční pokles. Čtvrtek byl ve znamení kupců, kteří titul v průběhu dne vytáhly až k 530 Kč. Solidní objem (52 mil. korun) dosáhly také akcie O2, které sice odepsaly 0,7 %, avšak s blížícím se zařazením titulu do indexu CECE by mohly přilákat kupce. Nákupní apetit by měl být znát především v průběhu dnešního obchodování. USA Dow Jones: 16,675 (-0.4%); S&P500: 1,990 (-0.3%); Nasdaq: 4,894 (+0.1%) Akcie na Wall Street nedokázaly udržet zisky a během tiskové konference šéfky Fedu J. Yellenové obrátily vývoj do červených čísel. Fed ponechal sazby beze změny zejména z důvodu nízké inflace a zpomalujícího globálního růstu. Hlavní index S&P 500 atakoval úroveň bodů, aby nakonec uzavřel den na hladině b. (-5 b.). Nedařilo se především finančnímu sektoru v čele s bankovními domy (Bank of America -2,9 %; 15,86 USD). Pod tlak se dostaly rovněž akcie společnosti Oracle (-4 %; 36,7 USD), které reagovaly negativně na výsledky za předchozí čtvrtletí ovlivněné silným dolarem. Zlato se s oslabujícím dolarem vyhouplo na hladinu USD, výnos amerických desítek vyklesal pod úroveň 2,2 %. KOMENTÁŘ K DEVIZOVÉMU TRHU Ve čtvrtek během dne se koruna k euru obchodovala bez výrazné změny kolem 27,1 CZK/EUR. Polský zlotý nakonec zůstal bez větší změny, maďarský forint (+0,2 % d/d) pokračoval v posilování a poprvé od poloviny srpna se dostal pod 311 HUF/EUR. Během evropského obchodování se dolar k euru držel kolem 1,132 USD/EUR, zůstával bez většího pohybu a vyčkával na večerní rozhodnutí Fedu. Koruna k euru se většinu dne držela kolem 23,95 CZK/USD. KALENDÁŘ - VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI Fed ponechal úrokové sazby beze změny 16:00 USA: předstihové ukazatele (srpen) -- TMR: Výsledky za 3Q 2015 AKCIOVÉ TRHY Index země závěr (%) (%) (%) Dow Jones USA 16, S&P 500 USA 1, Nasdaq USA 4, Euro Stoxx 50 EUR 3, DAX NĚM 10, PX ČR 1, ATX RAK 2, BUX MAĎ 21, WIG 20 POL 2, RTS - USD RUS Index (-) PX FOREX Parita závěr (%) (%) (%) CZK/EUR CZK/USD USD/EUR EUR/GBP CHF/EUR JPY/USD RUB/USD* *USD/100 RUB KORUNA EUR /8 27/8 3/9 10/9 17/9 EUR USD 20/8 27/8 3/9 10/9 17/9 mil. CZK USD PŘEHLED ČR ČEZ: Neplánovaná odstávka jaderné elektrárny Dukovany Pegas pokračuje v odkupu vlastních akcií O2 CR: Začleněno do CECE indexů Erste Group: Andreas Treichl zůstane v čele banky do roku 2020 ZAHRANIČNÍ SPOLEČNOSTI Fed nezvýšil sazby ani v září DLUHOPISY 10Y dluhopis výnos (%) CZK - 10Y bb 4 bb 6 bb EUR - 10Y bb 9 bb 24 bb USD - 10Y bb -3 bb 0 bb PLN - 10Y bb 4 bb 50 bb HUF - 10Y bb -5 bb -3 bb PENĚŽNÍ TRH 3M sazby sazba (%) CZK - 3M bb 1 bb -3 bb USD - 3M bb 1 bb 8 bb EUR - 3M bb 0 bb -10 bb GBP - 3M bb 0 bb 3 bb CHF - 3M bb 0 bb -67 bb PLN - 3M bb 0 bb -34 bb HUF - 3M bb 0 bb -74 bb KOMODITY závěr (%) (%) (%) ropa - Brent zlato 1, elektřina uhlí měď 5, pšenice Zdroj: Bloomberg, J&T Banka S T R A N A 1
  2 RANNÍ PŘEHLED 18. září 2015 ZPRÁVY O SPOLEČNOSTECH ČEZ negativní zpráva Doporučení: Koupit Cílová cena: 661 Kč Erste neutrální zpráva Doporučení: Prodat Cílová cena: 25 EUR (684 Kč) O2 CR neutrální zpráva Doporučení: Koupit Cílová cena: 246 Kč Pegas pozitivní zpráva Doporučení: V revizi Cílová cena: V revizi V jaderné elektrárně Dukovany dojde k neplánované odstávce dvou bloků kvůli kontrole svárů potrubí. Délka odstávky bude upřesněna, měla by trvat asi týden. ČEZ bude muset nahradit výpadek výroby z dalších zdrojů. A protože je výroba elektřiny v jaderných elektrárnách nejekonomičtější, bude mít neplánovaná odstávka negativní dopad do hospodářských výsledků. Dozorčí rada prodloužila mandát Andrease Treichla v pozici generálního ředitele do poloviny roku Po dnešním (pátek 18.9.) závěru obchodování bude O2 CR začleněno do CECE indexů s efektem od V indexu CTX (podindex CECE) bude mít 5.6% podíl a v CECE bude mít 1.0% podíl. Pro dnešek se dá očekávat zvýšený objem a potenciálně i větší volatilita především směrem k závěrečné aukci. V minulém týdnu koupil Pegas na pražské burze téměř 41 tis. ks vlastních akcií za průměrných 889,31 Kč. Celkem již Pegas v rámci odkupu vlastních akcií nakoupil 113 tis. ks za průměrných 892,8 Kč, to odpovídá 24,5 % plánovaného odkupu (celkem 5 % nebo 461,5 tis. ks do za max Kč), nebo 1,2 % celkového počtu akcií. Celkem zbývá nakoupit cca 348 tis. ks akcií. Což odpovídá objemu cca 30 obchodních dnů (průměr před oznámením zahájení odkupu). Odkup pokračuje a dá se čekat, že bude podporovat cenu akcií v následujících dnech, týdnech. ZAHRANIČNÍ SPOLEČNOSTI Evropa EuroStoxx50 (Eurozóna) DAX (Německo) FTSE100 (Velká Británie) 3,256 (+0.1%) 10,230 (+0.0%) 6,187 (-0.7%) USA Fed Dow Jones S&P500 Nasdaq 16,675 (-0.4%) 1,990 (-0.3%) 4,894 (+0.1%) Navzdory předchozímu očekávání Fed úrokové sazby dál ponechal ve čtvrtek na nulové úrovni. Část trhu dlouhodobě spekulovala, že v září by mohlo dojít k prvnímu zvýšení sazeb, ale Fed svoje rozhodnutí odůvodnil zpomalením globální ekonomiky, snížením inflační tlaků a nervozitou na finančních trzích. Šéfka Fedu Yellenová sice uvedla, že existují argumenty pro zvýšení sazby (hlavně trh práce), dokonce velká většina ve vedení centrální banky připouští zvýšení sazeb do konce roku, ale jasnému naznačení tohoto kroku se Fed vyhnul. Naopak Fed opět snížil odhad růstu a inflace pro následující 2 roky, následně se snížil i výhled na vývoj sazeb. Členové měnové výboru Fedu (FOMC) také opět snížili svoje vlastní odhady na výši sazeb na konci letošní roku (průměr 0,28%; dosud 0,44%) a konci příštího roku (1,35%; dosud 1,63%). Dokonce 1 ze 17 členů FOMC překvapivě očekává letos a na konci příštího roku záporné sazby. Celkové vyznění zářijového zasedání je holubičí, pokud následující data neukáží velké pozitivní překvapení, zvyšování sazeb se v USA pravděpodobně odsouvá na příští rok. Tomu odpovídala i reakce trhu. Akcie výrazně nereagovaly, ale nakonec skončily v mírné ztrátě. Výnosy dluhopisů klesly, v případě 10letého dluhopis o 11bps na 2,19%. Dolar k euru oslabil o 1,3% na 3týdenní minimum 1,143 USD/EUR. Asie, Rusko, Brazílie Hang-Seng (Hong Kong) MICEX (Rusko) BOVESPA (Brazílie) 21,855 (-0.5%) 1,729 (-0.2%) 48,551 (-0.0%) S T R A N A 2
  3 RANNÍ PŘEHLED 18. září 2015 PRAŽSKÁ BURZA závěr d/d t/t denní mil mil (%) (%) min max CZK USD doporučení cílová cena datum vydání CME Prodat 1.8 USD (45 Kč) ČEZ Koupit 661 Kč Erste Prodat 25 EUR (684 Kč) Fortuna V revizi V revizi KB 5, ,492 5, Koupit Kč NWR Prodat V revizi O2 CR Koupit 246 Kč Pegas V revizi V revizi PM ČR 11, ,256 11, Koupit PLG Nehodnoceno Nehodnoceno Stock Nehodnoceno Nehodnoceno TMR Nehodnoceno Nehodnoceno - Unipetrol Nehodnoceno Nehodnoceno VIG Koupit 38,0 EUR (1 045 Kč) PX Index 1, Zdroj: BCCP, J&T Banka VYBRANÉ KORPORÁTNÍ DLUHOPISY Dluhopis Nominál Měna Splatnost Cena nákup Cena prodej Roční výnos do splatnosti JOJ Media House 0%/ EUR % CPI 6.05%/ CZK % CEETA 6.50%/ EUR % JTFG III 6.0%/ EUR % ABS JETS 6,5%/ CZK % JTFG IV 5,2%/ CZK % BIGBOARD 7,0%/ CZK % CEETA VAR/ EUR % JOJ Media House 6,3%/ EUR % TMR I 4.5%/ EUR % CPI VAR/ EUR % CPI VAR/ CZK % ESIN Group 7.5%/ EUR % TMR II 6.0%/ EUR % Zdroj: J&T Banka KALENDÁŘ UDÁLOSTÍ Datum Čas Země Indikátor Období J&T (oček.) Trh (oček.) Předchozí 18/9/15 - ČR TMR: Výsledky za 3Q15 3Q /9/ National Bank Of Greece EUR /9/15 16:00 USA Prodeje domů 08/ mil mil. S T R A N A 3
  5 KONTAKTY OBCHODOVÁNÍ S CENNÝMI PAPÍRY Jan Pavlík Vedoucí oddělení Michal Znojil Obchodování ČR a zahraničí Tereza Jalůvková Obchodování ČR a zahraničí Milan Svoboda Obchodování ČR a zahraničí Barbora Stieberová Obchodování ČR a zahraničí Miroslav Nejezchleba Obchodování zahraničí (USA) Marek Trúchly Obchodování zahraničí (USA) Taťána Marešová Treasury sales pro institucionální klientelu OBCHODOVÁNÍ ATLANTIK,eATLANTIK Vratislav Vácha Obchodování ČR a zahraničí Michal Vacek Obchodování ČR a zahraničí PRODEJ A KLIENTSKÉ SLUŽBY Dalibor Hampejs Podílové fondy Andrea Skupova Klientské služby SPRÁVA KLIENTSKÝCH PORTFOLIÍ Roman Hajda Vedoucí pro investice Katarína Ščecinová Portfolio manažer PORTFOLIO MANAGEMENT Martin Kujal Vedoucí pro investice; dluhopisy Marek Janečka Portfolio manažer; akcie ODDĚLENÍ ANALÝZ Milan Vaníček Strategie, farma, telekom Milan Lávička Banky, finanční sektor Bohumil Trampota Energetika, chemie Pavel Ryska Média, nemovitosti Petr Sklenář Makroekonomika, komodity J&T BANKA ATLANTIK finanční trhy, a.s. J&T Banka, a. s. J&T Banka, a. s., pobočka zahraničnej banky Praha: Brno: Pobřežní 14 Dvořákovo nábrežie 8 Pobřežní 14 Trnitá 500/ Praha Bratislava Praha Brno Tel.: Tel.: Tel.: Tel.: Zelená linka: Fax: Česká republika Slovenská republika Česká republika Česká republika S T R A N A 5